彩票游戏

學術成果
   彩票游戏» 學術成果
學術成果
【論文】郝穎,黃雨秀,寧沖,葛國慶:“公司社會聲望與高管薪酬:公共服務抑或職業聲譽”
發布時間:2020-11-05      瀏覽量:

郝穎,黃雨秀,寧沖,葛國慶:“公司社會聲望與高管薪酬:公共服務抑或職業聲譽”,《金融研究》,2020年第10期。

摘要:

本文基于“隱性—顯性”契約激勵研究范式,探討公司社會聲望對高管薪酬的影響以及作用機制。本文選取2009—2017年間的非金融A股上市公司為樣本,研究發現,擁有較高社會聲望的公司,其高管顯性薪酬較低。具體而言,公共地位較高的國有企業、具有較高市場聲譽的民營上市公司,其高管薪酬平均而言分別比其他上市公司低4.97%和6.30%。進一步地,我們發現公司聲望對我國高管顯性薪酬契約存在兩種作用機制:一方面,公共地位較高的國有企業,可以為高管帶來較高的社會聲譽和社會認可,滿足了“公共服務”類高管的社會聲望偏好,從而降低了顯性薪酬的支付水平;另一方面,市場聲譽較高的民營企業,可以為高管帶來較高的職業聲譽和未來職業利益,符合“以商為榮”類高管的社會聲望偏好,使高管愿意接受較低的顯性薪酬。本文的結論為公司聲望作為一種有價值的資源,可以對高管顯性薪酬形成議價能力提供了重要證據,揭示了公司聲望對高管顯性契約激勵的影響路徑;同時,為國有企業高管薪酬契約設計以及激勵機制提供了一定啟示。